В надежде полностью консолидировать «Газпром нефтехим Салават» (ГНС) «Газпром» пытается соблазнить миноритариев завода предложением, от которого трудно отказаться: его «дочка» — «Газпром переработка» — выставила оферту с 15-процентной премией к рынку. В общей сложности на выкуп бумаг ГНС «Газпром» может потратить почти 12,5 млрд руб.
Компания «Газпром переработка», которая уже собрала более 87,5% акций «Газпром нефтехим Салавата», направила миноритариям завода предложение о выкупе оставшихся 12,489% акций.
Предлагаемая цена приобретения ценных бумаг составляет 5385 руб. за штуку. Таким образом, на выкуп всех бумаг, принадлежащих миноритарным акционерам, «дочка» «Газпрома» может потратить до 12,48 млрд руб. При этом цена закрытия торгов по этой бумаге на московской бирже в пятницу составила всего 4680 руб., то есть премия к рынку превышает 15%.
«При том что котировки ГНС в последнее время росли значительно лучше рынка (за последние два года рост составил почти 200%), премия все равно достаточно существенная», — комментирует аналитик Rye, Man & Gor Securities Дарья Козлова. Но это оправданно, считает эксперт. Ведь цель «Газпрома» — консолидировать ГНС, а для того чтобы сделать принудительную оферту, сначала компания должна довести свою долю до 95% в ходе добровольного выкупа. Поэтому компания и не скупится на предложение, ей нужно убедить миноритариев расстаться с бумагами на этом этапе.
На фоне новостей о щедром предложении «Газпром переработки» котировки ГНС подскочили буквально на глазах. Вчерашняя цена закрытия составила 5160 руб., что на 10,26% больше цены закрытия пятницы. Разрыв с ценой оферты сократился до 4,36%. Соотношение стоимости компании и EBITDA достигло 29, посчитала Дарья Козлова.
Контрольный пакет салаватского предприятия «Газпром» приобрел в 2007 году и с тех пор постоянно наращивал свою долю.
Получить комментарий «Газпром переработки» вчера вечером не удалось. Сам ГНС решения акционеров предпочитает не комментировать.
http://www.univer.ru/lents.asp?rbr=6&rbr2=16&nws=55973